Resumen y opinión deEl ascenso del dinero

Reseñado por Diario de un Inversor · Actualizado13 de junio de 2026

Nuestra reseña

«El ascenso del dinero», publicado en 2008 por Niall Ferguson, es una historia financiera de la humanidad contada con la habilidad narrativa de un historiador de primera fila y el sentido de la urgencia de quien lo escribe en plena crisis financiera global. Ferguson recorre cinco milenios de historia financiera: el origen del dinero en Mesopotamia, la banca renacentista florentina, el nacimiento de los mercados de bonos en la Italia medieval, el desarrollo de los mercados de acciones, el surgimiento de los seguros y el Estado de bienestar, y finalmente los hedge funds y los instrumentos derivados del siglo XXI. El libro tiene una virtud narrativa poco común en la divulgación económica: hace comprensible cómo cada innovación financiera respondió a una necesidad real —financiar guerras, gestionar riesgos agrícolas, movilizar ahorro para la industria— antes de generar sus propias distorsiones. La limitación más señalada por sus críticos académicos es que Ferguson, como historiador, tiende a privilegiar la narración sobre el análisis estructural, y que su interpretación del capitalismo financiero es en general favorable, lo que tiñe la selección de ejemplos. Un libro excelente como introducción a la historia del dinero y las finanzas para el lector general.

Conclusiones clave

• Cada gran innovación financiera —bonos, acciones, seguros, derivados— surgió para resolver un problema concreto de gestión del riesgo o movilización del ahorro.
• La historia de las crisis financieras muestra que el colapso de los mercados no es una disfunción excepcional sino una característica recurrente del capitalismo financiero.
• Los mercados de bonos soberanos surgieron en la Italia medieval del siglo XIII para financiar guerras entre ciudades-Estado: las finanzas públicas y el conflicto bélico han sido inseparables desde el principio.
• Los hedge funds y los derivados modernos son, en la lógica de Ferguson, la última iteración de una cadena ininterrumpida de innovación financiera que comienza en Mesopotamia.

Dato

Niall Ferguson publicó «El ascenso del dinero» en 2008, coincidiendo con la crisis financiera global; el libro fue adaptado como documental de cuatro episodios por Channel 4 y PBS ese mismo año.