Pocos libros de economía envejecen mejorando, y este es uno: cada nueva crisis desde su publicación en 1978 ha confirmado el patrón que Kindleberger describió.
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La historia de las crisis financieras convertida en disciplina. Kindleberger, historiador económico del MIT, catalogó cuatro siglos de burbujas y colapsos — de los tulipanes holandeses a las puntocom — y extrajo el patrón que se repite: expansión del crédito, euforia, «esta vez es distinto», fraude en la cima y pánico final. El modelo de inestabilidad financiera de Minsky que estructura el libro se ha convertido en el marco canónico para pensar las burbujas. Actualizado por Robert Aliber con las crisis recientes, es lectura obligada de historia financiera.
Pocos libros de economía envejecen mejorando, y este es uno: cada nueva crisis desde su publicación en 1978 ha confirmado el patrón que Kindleberger describió. El historiador económico del MIT organizó cuatro siglos de burbujas — los tulipanes, la Compañía de los Mares del Sur, 1929, y en las ediciones actualizadas por Robert Aliber, Japón, las puntocom y las subprime — sobre el modelo de inestabilidad financiera de Hyman Minsky: un desplazamiento inicial que crea oportunidades reales de beneficio, expansión del crédito que las amplifica, euforia que atrae a quienes no entienden lo que compran, apogeo con fraude floreciente, y el momento — hoy llamado «momento Minsky» — en que los más informados empiezan a salir y la estructura entera se deshace en pánico. La prosa es académica pero irónica, llena de detalles memorables, y el mensaje de fondo resulta profundamente antifatalista: las crisis no son accidentes imprevisibles sino el resultado recurrente de dinámicas de crédito reconocibles. Junto a «Esta vez es distinto» de Reinhart y Rogoff, forma el canon de la historia de las crisis financieras.
Para inversores y lectores de historia económica que quieran el marco clásico para reconocer burbujas; combina especialmente bien con Reinhart y Rogoff.
DatoKindleberger publicó la primera edición en 1978; tras su muerte, Robert Aliber actualizó las ediciones posteriores con las crisis de Japón, las puntocom y 2008. La edición española la publica Ariel.
